$285 млрд за день: как юридический плагин Claude обрушил мировые рынки
Anthropic выпустила юридический плагин для Cowork — и спровоцировала крупнейший обвал технологических акций с 2020 года. Разбираемся в SaaSpocalypse.
Влад Макаровпроверил и опубликовал
«Мы называем это SaaSpocalypse — апокалипсис для акций software-as-a-service», — сказал Джеффри Фавуцца с торговой площадки Jefferies во вторник. «Трейдинг идёт в режиме "вытащите меня отсюда". Люди продают всё и не смотрят на цену». За один торговый день с рынка испарилось $285 млрд. И всё из-за плагина.
Что произошло
В пятницу, 30 января, Anthropic тихо выложила на GitHub 11 open-source плагинов для Claude Cowork — своей агентной рабочей платформы, запущенной ранее в январе. Среди них — плагины для продаж, финансов, маркетинга, аналитики данных и продуктового менеджмента. Но рынок не заметил. Всё изменилось в понедельник вечером, когда юридическое издание Artificial Lawyer опубликовало разбор юридического плагина — и инвесторы наконец осознали масштаб происходящего.
Юридический плагин умеет анализировать контракты, проводить тriage NDA, отслеживать compliance и генерировать шаблонные юридические документы. По сути, он автоматизирует то, на чём строился бизнес целых индустрий — от LegalZoom до юридических подразделений Thomson Reuters.
Во вторник, 3 февраля, начался обвал. Не паника из-за одного продукта — а кристаллизация страха, который копился месяцами: AI не просто помогает software-компаниям, он может их заменить.
Масштаб катастрофы
Цифры впечатляют даже для тех, кто привык к волатильности:
| Компания | Падение | Контекст |
|---|---|---|
| Thomson Reuters | -16–18% | Рекордное дневное падение, минимум с июня 2021 |
| LegalZoom | -19.7% | Крупнейший обвал в истории компании |
| RELX (LexisNexis) | -14–17% | Худший день с 1988 года |
| Wolters Kluwer | -13% | Акции почти вдвое ниже пика февраля 2025 |
| Salesforce | ~-7% | Пострадала как весь SaaS-сектор |
| Adobe | ~-7% | Аналогичная коррекция |
Индекс S&P North American Software к этому моменту уже потерял 15% за январь — крупнейшее месячное падение с октября 2008 года. «Корзина AI-рисков» UBS в Европе обновила исторический минимум.
А на следующий день волна докатилась до Индии. Nifty IT рухнул на 6.3% — худший день с марта 2020. Infosys потерял 8%, TCS — 7%, Tech Mahindra, Mphasis, Coforge — по 6–7% каждый. Совокупная капитализация IT-сектора в Индии сократилась на 1.9 лакха крор рупий (~$22.5 млрд).
Почему именно юридический плагин стал триггером
Дело не в самом плагине. Дело в том, что он наглядно показал: модель, в которой AI-лаборатории создают фундаментальную технологию, а стартапы строят на ней вертикальные продукты — больше не работает. Anthropic стала конкурентом собственных клиентов.
Характерный пример: Harvey AI привлёк $160M в декабре при оценке $8 млрд, а Legora — $150M при оценке $1.8 млрд. Оба стартапа используют Claude как базовую модель. Теперь Anthropic продаёт тот же функционал бесплатно, как open-source плагин. Инвесторы задались логичным вопросом: зачем платить за обёртку, если создатель модели раздаёт её бесплатно?
JPMorgan-аналитик Тоби Огг подвёл итог ёмко: «Мы теперь в ситуации, где сектор не просто виновен до доказательства невиновности — ему выносят приговор до суда». Он встретился с более чем 50 инвесторами за две недели и обнаружил, что большинство существенно сократили позиции в software за последние 12–18 месяцев.
Индия: $283 млрд под ударом
Для индийского IT-сектора ситуация особенно болезненная. Его бизнес-модель исторически строится на деплое больших команд разработчиков на клиентские проекты — именно то, что AI-автоматизация ставит под угрозу в первую очередь.
Экономический обзор Индии 2025–26, опубликованный на той же неделе, прямо предупредил: AI «рискует выхолостить ключевое конкурентное преимущество Индии, если адаптация будет отставать». Аналитик Систематикс Груп Амбриш Шах добавил: по мере того как предприятия интегрируют Claude в критические рабочие процессы кодинга, зависимость от больших команд вендоров будет снижаться — а с ней и маржа.
Рациональна ли паника?
Artificial Lawyer, которое невольно запустило обвал, 4 февраля опубликовало разбор под заголовком «Claude Crash» и назвало реакцию рынка в отношении Thomson Reuters, RELX и Wolters Kluwer иррациональной. Аргумент: эти компании — «крепости юридических данных» с проприетарными коллекциями судебных прецедентов и контрактов, собранными за десятилетия. Плагин Claude делает «в основном ванильный анализ контрактов», который мало пересекается с тем, что предлагают гиганты юридических данных.
Джеффри Фавуцца из Jefferies был менее оптимистичен: «Драконовский взгляд — что software станет следующими печатными СМИ или универмагами с точки зрения перспектив». Но даже он признал, что маятник качнулся слишком далеко в сторону продаж.
Что дальше
Шрёдерс-аналитик Джонатан Макмаллан точно описал новую реальность: историческая «премия за предсказуемость» SaaS-сектора размывается, потому что скорость развития AI делает долгосрочные оценки всё менее обоснованными. Бизнесы могут делать больше с меньшим количеством сотрудников — а значит, традиционная модель оплаты за пользователя software под угрозой.
Сам Дарио Амодеи, CEO Anthropic, предупреждал об этом заранее. Он говорил, что значительные сокращения рабочих мест могут произойти в ближайшие пять лет, и критиковал правительства и другие AI-компании за «подслащивание» реальности: «Большинство людей просто не верят, что это вот-вот произойдёт».
Рынок поверил. За один день.
